Host: 上海立信会计金融学院

  • ISSN 2096-9554
  • CN 31-2074/F
Volume 39 Issue 3
Jun.  2025
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Yu Nutao, Wang Han, Miao Ruichen. 2025. Information or Monitoring? How Key Audit Matters Disclosure on Financial Assets Shapes Corporate Allocation Behavior. Accounting and Economic Research, 39(3): 115-138.
Citation: Yu Nutao, Wang Han, Miao Ruichen. 2025. Information or Monitoring? How Key Audit Matters Disclosure on Financial Assets Shapes Corporate Allocation Behavior. Accounting and Economic Research, 39(3): 115-138.
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Information or Monitoring? How Key Audit Matters Disclosure on Financial Assets Shapes Corporate Allocation Behavior

  • School of Accounting, Yunnan University of Finance and Economics, Kunming Yunnan 650221, China

  • Received Date: 2023-03-15
  • Publish Date: 2025-06-20
    Abstract
  • This paper investigates the impact mechanism and functional pathways of key audit matters (KAM) disclosure concerning financial assets on corporate financial asset allocation, using a sample of A-share non-financial listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2016 to 2019. We document that KAM disclosure on financial assets significantly reduces corporate financial asset allocation. Mechanism tests reveal that: KAM disclosure on financial assets has significantly reduced corporate long-term financial assets; media coverage and analyst tracking weaken the negative impact of the disclosure on corporate financial asset allocation, while financing constraints show no significant effect on this relationship. This indicates that the mechanism through which KAM disclosure on financial assets affects corporate financial asset allocation is primarily the monitoring effect, rather than the information effect. Further research finds that the inhibitory effect is stronger for firms over-allocating to financial assets. Considering the textual tendency of KAM disclosure on financial assets, it is found that corporate financial asset allocation decreases more significantly when auditors provide conclusive evaluations or employ a negative textual tone regarding these matters. The conclusions provide important insights for advancing the audit report reform and curbing financialization of real-sector enterprises.

     

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