2023年 第37卷 第6期
2023, 37(6): 3-22.
摘要:
2021年10月23日，全国人大常委会授权国务院在我国部分地区开展房地产税改革试点工作，标志着我国全面推进房地产税改革迈出关键性步伐。文章以我国A股上市公司为样本，运用事件研究法检验房地产税试点改革决定的市场反应及影响因素。研究发现：房地产税试点改革决定的公布未能在短期内获得投资者积极预期，整体市场反应为负；与非房地产相关行业相比，房地产税试点改革决定给房地产及其上下游行业带来更为显著的负向影响，并通过供需挤压和信用风险两个渠道发挥作用。进一步细分公司特征发现：位于低层级城市的房地产相关行业上市公司的市场反应更消极，国有企业表现出更低的累计超额收益率。研究拓展了房地产税改革的微观经济后果研究，对房地产税试点改革方案的顶层设计具有参考价值。
2021年10月23日，全国人大常委会授权国务院在我国部分地区开展房地产税改革试点工作，标志着我国全面推进房地产税改革迈出关键性步伐。文章以我国A股上市公司为样本，运用事件研究法检验房地产税试点改革决定的市场反应及影响因素。研究发现：房地产税试点改革决定的公布未能在短期内获得投资者积极预期，整体市场反应为负；与非房地产相关行业相比，房地产税试点改革决定给房地产及其上下游行业带来更为显著的负向影响，并通过供需挤压和信用风险两个渠道发挥作用。进一步细分公司特征发现：位于低层级城市的房地产相关行业上市公司的市场反应更消极，国有企业表现出更低的累计超额收益率。研究拓展了房地产税改革的微观经济后果研究，对房地产税试点改革方案的顶层设计具有参考价值。
2023, 37(6): 23-34.
摘要:
结合我国供应链风险防范的重大现实需求，基于利益相关者理论和信息决策有用性理论，研究构建“宏观经济不确定性−微观客户信息集合−企业及其主要利益相关者利用客户信息进行决策”的分析框架，探讨企业供应链中客户信息传递及其影响主要利益相关者决策的机理，并提出客户信息传递促进供应链风险管理的对策。研究系统分析了当前宏观经济不确定背景下供应链中的客户信息传递，探究会计信息影响宏微观经济决策的理论和现实意义。
结合我国供应链风险防范的重大现实需求，基于利益相关者理论和信息决策有用性理论，研究构建“宏观经济不确定性−微观客户信息集合−企业及其主要利益相关者利用客户信息进行决策”的分析框架，探讨企业供应链中客户信息传递及其影响主要利益相关者决策的机理，并提出客户信息传递促进供应链风险管理的对策。研究系统分析了当前宏观经济不确定背景下供应链中的客户信息传递，探究会计信息影响宏微观经济决策的理论和现实意义。
2023, 37(6): 35-53.
摘要:
数字经济时代，新一代人工智能技术的深入发展对养老保险基金审计的影响日益凸显。推动新一代人工智能技术在养老保险基金审计领域的应用，深度赋能养老保险基金审计监督模式智能化、数字化转型，是“十四五”时期我国审计机关提升养老保险基金审计监督效能的内在需求，也是有效破解数字经济形势下养老保险基金审计新难题的客观要求。文章基于国内外文献综述，系统阐述养老保险基金人工智能审计的理论内涵及基本原理，多维度剖析其必要性及现实基础，着重从养老保险基金人工智能审计的制度建设、数据管理、人才培养与系统建构四个层面，探究现阶段我国实施养老保险基金人工智能审计面临的现实困境，提出具有针对性和可操作性的应对路径，以期为助推养老保险基金人工智能审计的应用与发展提供参考。
数字经济时代，新一代人工智能技术的深入发展对养老保险基金审计的影响日益凸显。推动新一代人工智能技术在养老保险基金审计领域的应用，深度赋能养老保险基金审计监督模式智能化、数字化转型，是“十四五”时期我国审计机关提升养老保险基金审计监督效能的内在需求，也是有效破解数字经济形势下养老保险基金审计新难题的客观要求。文章基于国内外文献综述，系统阐述养老保险基金人工智能审计的理论内涵及基本原理，多维度剖析其必要性及现实基础，着重从养老保险基金人工智能审计的制度建设、数据管理、人才培养与系统建构四个层面，探究现阶段我国实施养老保险基金人工智能审计面临的现实困境，提出具有针对性和可操作性的应对路径，以期为助推养老保险基金人工智能审计的应用与发展提供参考。
2023, 37(6): 54-72.
摘要:
经济责任审计是中国特色社会主义审计监督制度的重要组成部分，通过对党政领导干部任职期间经济政策与公共资金管理的审计，经济责任审计成为政府公共治理的“先行军”。研究通过手工整理省级政府经济责任审计数据，采用非参数DEA方法估算政府公共投资效率，从审计业务量、审计力量与审计结果三个方面检验经济责任审计对政府公共投资效率的监督治理效应。研究发现，经济责任审计显著提升了政府公共投资效率，且腐败治理在其中发挥了部分中介作用。进一步研究发现，经济责任审计对政府公共投资效率的提升作用，在2005年审计范围扩大至地厅级干部后更为突出，在市场化程度较高的地区更为显著。研究有助于深化干部经济责任审计制度的理论内涵，也为地方政府公共资金的风险防控提供了新思路。
经济责任审计是中国特色社会主义审计监督制度的重要组成部分，通过对党政领导干部任职期间经济政策与公共资金管理的审计，经济责任审计成为政府公共治理的“先行军”。研究通过手工整理省级政府经济责任审计数据，采用非参数DEA方法估算政府公共投资效率，从审计业务量、审计力量与审计结果三个方面检验经济责任审计对政府公共投资效率的监督治理效应。研究发现，经济责任审计显著提升了政府公共投资效率，且腐败治理在其中发挥了部分中介作用。进一步研究发现，经济责任审计对政府公共投资效率的提升作用，在2005年审计范围扩大至地厅级干部后更为突出，在市场化程度较高的地区更为显著。研究有助于深化干部经济责任审计制度的理论内涵，也为地方政府公共资金的风险防控提供了新思路。
2023, 37(6): 73-91.
摘要:
租赁会计准则（2018）取消了经营租赁和融资租赁的划分，统一确认使用权资产和租赁负债。文章通过手工收集2010−2018年中国上市公司经营租赁和融资租赁数据，从债务资本成本视角考察两种租赁方式的经济性质差异。研究发现，经营租赁降低了债务资本成本，而融资租赁提高了债务资本成本；进一步研究发现，经营租赁通过风险分担效应降低了债务资本成本，这种风险分担效应在债权人监督强度较高、规模较小、融资约束程度较高、现金流不足以及经营不确定性较高的公司中更强。研究表明，会计处理中不能对不同类型的租赁等量齐观，这对企业利用租赁优化融资安排和准则制定者完善租赁会计准则具有借鉴意义。
租赁会计准则（2018）取消了经营租赁和融资租赁的划分，统一确认使用权资产和租赁负债。文章通过手工收集2010−2018年中国上市公司经营租赁和融资租赁数据，从债务资本成本视角考察两种租赁方式的经济性质差异。研究发现，经营租赁降低了债务资本成本，而融资租赁提高了债务资本成本；进一步研究发现，经营租赁通过风险分担效应降低了债务资本成本，这种风险分担效应在债权人监督强度较高、规模较小、融资约束程度较高、现金流不足以及经营不确定性较高的公司中更强。研究表明，会计处理中不能对不同类型的租赁等量齐观，这对企业利用租赁优化融资安排和准则制定者完善租赁会计准则具有借鉴意义。
2023, 37(6): 92-110.
摘要:
随着中国国有企业混合所有制改革的不断深入，非国有股东治理及其参与方式发挥愈发重要的作用。研究以2008−2020年沪深主板国有上市公司为样本，分别从股权治理、高层治理和委员会治理三个层面实证检验了非国有股东参与方式对国有企业创新的影响。研究发现，在股权治理层面，非国有股东对国有企业创新能力的提升作用有限；但在更深层次的高层治理和委员会治理层面，非国有股东可以有效提高国有企业的创新能力，委员会治理是非国有股东高层治理促进国有企业创新的路径。区分政府控制层级和混合所有制改革政策推进力度的进一步研究发现，非国有股东对创新能力的正面促进作用主要集中在地方国有企业和深化混合所有制改革后。研究不仅在理论层面上有助于厘清非国有股东参与国有企业内部治理的具体路径，而且在实践层面上对国有企业在深化改革过程中如何提升创新能力具有现实指导意义。
随着中国国有企业混合所有制改革的不断深入，非国有股东治理及其参与方式发挥愈发重要的作用。研究以2008−2020年沪深主板国有上市公司为样本，分别从股权治理、高层治理和委员会治理三个层面实证检验了非国有股东参与方式对国有企业创新的影响。研究发现，在股权治理层面，非国有股东对国有企业创新能力的提升作用有限；但在更深层次的高层治理和委员会治理层面，非国有股东可以有效提高国有企业的创新能力，委员会治理是非国有股东高层治理促进国有企业创新的路径。区分政府控制层级和混合所有制改革政策推进力度的进一步研究发现，非国有股东对创新能力的正面促进作用主要集中在地方国有企业和深化混合所有制改革后。研究不仅在理论层面上有助于厘清非国有股东参与国有企业内部治理的具体路径，而且在实践层面上对国有企业在深化改革过程中如何提升创新能力具有现实指导意义。
2023, 37(6): 111-126.
摘要:
“一带一路”倡议的实施为中国企业实现高质量对外投资提供了良好的制度环境与政策支持，极大地促进了中国与沿线国家的贸易合作。研究基于2009−2018年中国A股非金融类上市公司数据，运用双重差分法考察“一带一路”倡议对企业税负水平的影响。研究发现，“一带一路”倡议显著降低了参与倡议企业的税负水平，税费返还与投资税盾等政策激励是促使参与倡议企业税负降低的主要原因，参与倡议企业未表现出明显的避税动机。“一带一路”倡议对企业税负的缓解作用在民营企业、地方国有企业、重点合作行业以及面临较高税收征管强度的企业中更显著。研究丰富了“一带一路”倡议微观经济后果方面的文献，为进一步降低对外投资企业的经营成本提供了启示。
“一带一路”倡议的实施为中国企业实现高质量对外投资提供了良好的制度环境与政策支持，极大地促进了中国与沿线国家的贸易合作。研究基于2009−2018年中国A股非金融类上市公司数据，运用双重差分法考察“一带一路”倡议对企业税负水平的影响。研究发现，“一带一路”倡议显著降低了参与倡议企业的税负水平，税费返还与投资税盾等政策激励是促使参与倡议企业税负降低的主要原因，参与倡议企业未表现出明显的避税动机。“一带一路”倡议对企业税负的缓解作用在民营企业、地方国有企业、重点合作行业以及面临较高税收征管强度的企业中更显著。研究丰富了“一带一路”倡议微观经济后果方面的文献，为进一步降低对外投资企业的经营成本提供了启示。
2023, 37(6): 127-143.
摘要:
随着外部环境不确定性的增加，投资者对风险信息的需求日益增多, 而中国上市公司年报风险信息披露呈现较大差异，探讨其动因对于鼓励企业披露风险信息具有重要意义。基于此，文章从经济政策不确定性视角，考察不确定性环境下公司年报风险信息披露的动机及效果。利用2007−2019年A股上市公司年报风险信息披露的文本数据，研究发现，经济政策不确定性与年报风险信息披露显著正相关；当经济政策不确定性提高时，基础风险高的公司选择披露更多的总体风险信息和宏观风险信息，融资约束大的公司选择增加总体风险信息披露。进一步研究发现，经济政策频繁波动将加剧资本市场的信息不对称程度，表现为买卖价差和股价崩盘风险的显著增加，此时公司选择披露更多风险信息有助于缓解不确定性引发的信息不对称。研究对于理解经济政策不确定性环境下公司年报风险信息披露行为及其经济后果具有启示意义。
随着外部环境不确定性的增加，投资者对风险信息的需求日益增多, 而中国上市公司年报风险信息披露呈现较大差异，探讨其动因对于鼓励企业披露风险信息具有重要意义。基于此，文章从经济政策不确定性视角，考察不确定性环境下公司年报风险信息披露的动机及效果。利用2007−2019年A股上市公司年报风险信息披露的文本数据，研究发现，经济政策不确定性与年报风险信息披露显著正相关；当经济政策不确定性提高时，基础风险高的公司选择披露更多的总体风险信息和宏观风险信息，融资约束大的公司选择增加总体风险信息披露。进一步研究发现，经济政策频繁波动将加剧资本市场的信息不对称程度，表现为买卖价差和股价崩盘风险的显著增加，此时公司选择披露更多风险信息有助于缓解不确定性引发的信息不对称。研究对于理解经济政策不确定性环境下公司年报风险信息披露行为及其经济后果具有启示意义。
2023, 37(6): 144-158.
摘要:
以2015−2019年A股上市公司为研究样本，利用双重差分法考察粤港澳大湾区政策对企业创新的影响，研究发现在粤港澳大湾区政策实施后，得到政策支持的企业创新水平显著提高，经过一系列稳健性检验后结果依旧成立。机制检验表明，粤港澳大湾区政策通过增加税收优惠和政府补助、缓解融资约束、吸引人力资本流入，从而促进企业创新。异质性检验发现，粤港澳大湾区政策对企业创新的促进作用在非高科技企业、创新政策强度更大的城市中更显著。研究有助于推进城市群高质量发展，为探索推动全国统一大市场建设提供有益经验，也为促进经济内外双循环的良性互动提供参考。
以2015−2019年A股上市公司为研究样本，利用双重差分法考察粤港澳大湾区政策对企业创新的影响，研究发现在粤港澳大湾区政策实施后，得到政策支持的企业创新水平显著提高，经过一系列稳健性检验后结果依旧成立。机制检验表明，粤港澳大湾区政策通过增加税收优惠和政府补助、缓解融资约束、吸引人力资本流入，从而促进企业创新。异质性检验发现，粤港澳大湾区政策对企业创新的促进作用在非高科技企业、创新政策强度更大的城市中更显著。研究有助于推进城市群高质量发展，为探索推动全国统一大市场建设提供有益经验，也为促进经济内外双循环的良性互动提供参考。
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